bsports:招股书失效格林美港股IPO“卡壳”102亿砸向印尼镍矿项目净利上升难掩偿债压力

b体育下载:

  （SZ002340）于2025年9月22日所递送的港股招股书已满6个月，于3月22日失效，

  此次赴港冲击IPO是继2010年深交所上市、2022年瑞士GDR（全球存托凭据）发行后，第三次踏入资本市场。

  此前招股书显现，是要害金属资源收回出产以及锂离子电池收回职业的引领者，亦是全球新能源资料制作职业的抢先企业。公司事务包括要害金属资源（镍、钴、钨、等）、离子及作废轿车收回，以及资料范畴。

  成绩方面，从营收来看，虽然格林美在2022至2024年完成盈余收入的继续增加，但净利润有所崎岖，2022年净利润约12.96亿元，2023年和2024年分别为9.35亿元和10.2亿元。

  盈余才能方面，2024年公司毛利率为15.3%，虽较2023年上升3.1个百分点，但仍低于2020年峰值18.7%；净利率则接连三年低于5%，2024年净利率仅4%。

  值得注意的是，公司依靠长时间及短期告贷满意资金需求，2022年底，其总负债为233亿元，2024年底总负债飙升至433亿元，资产负债率64.5%，流动比率跌至0.9倍，短期偿债压力猛增。此外，2025年6月末公司有息负债达338亿元，一年内到期短借及收据算计约180亿元，而账面现金仅54亿元。

  近年来，格林美企图扩展其在资料供应方面的优势。在2024年年底发动的印尼矿项目，格林美投入了约102亿元人民币，是其自2022年与两家韩国公司在印尼协作出产氢氧化（MHP）、2023年建造用镍质料项目以来，第三次加码在印尼的出资，且出资金额急剧扩展。

  格林美最近一次赴港冲击IPO，便是为其金属资源的产能建造、相关产业链事务布局等筹集资金。公司方案将募资净额约40%用于扩建荆门及印尼基地，30%投入研制，10%弥补流动资金。

  本年1月30日，格林美发布2025年成绩预告，估计归属于上市公司股东的净利润在14.29亿元至17.35亿元，比较上年同期增加40.00%至70.00%。

  公司表明，2025年，公司印尼镍资源项目（含参股产能）镍金属完成出货超11万吨， 同比增加110%以上，镍资源自主产出创历史上最新的记载。镍资源项目出货量的大幅增加以及出产的根本工艺与本钱的继续优化有用消除了强降雨对产能的阶段性影响，推进公司成绩完成增加，估计2026年镍资源项目15万吨/年产能（含参股产能）继续满产，将助推公司成绩继续增加。